Tỷ giá hoán đổi là tỉ lệ của dòng tiền (nhánh) cố định trong một hợp đồng hoán đổi được xác định bởi thị trường và các bên liên quan. Trong hợp đồng hoán đổi lãi suất, tỷ giá hoán đổi là lãi suất cố định được trao đổi với một tỉ lệ chuẩn như lãi suất Libor, tỷ giá hối đoái cộng hoặc trừ đi mức chênh lệch.